新年伊始，A股走势疲弱。而本周央行连续5天释放暖风，提振市场信心。

值得注意的是，尽管A股连续下跌，但作为市场重要风向标的北上资金，持续买入，越跌越买，本月已经买入超过亿元。

//央行连续5天释放暖风//

1月21日晚间，央行宣布，自1月17日起，常备借贷便利利率隔夜品种为2.95%，7天期品种为.10%，1个月期品种为.45%，均较此前下调10个基点。

此前央行已经连续4天，释放呵护市场信号。具体参见《央行连续4天，释放同一个信号》。

1月17日，MLF、逆回购两大重要政策利率超预期降低10个基点。

1月18日，央行副行长刘国强表示，把货币政策工具箱开得再大一些，避免信贷塌方。

1月19日，央行调整LPR报价行和发布时间。促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接。

1月20日，1年期LPR下调0.1个百分点至.7%，5年期以上LPR下调0.05个百分点至4.60%。降低资金成本惠及更多主体。

中信证券联席首席经济学家明明表示，未来半年仍然存在降息窗口和必要性，但本次降息后，再一次降息则需要稳增长和宽信用效果显现的催化。预计后续还有1~2次降息的可能，时点可能在月或6月。除此之外，降准、结构性货币政策工具也有望继续推出。

接下来再来看看A股市场情况。

//A股开局周线连阴//

年开局周，A股市场连续下跌，与此同时，大盘蓝筹股已开始反弹，此外，北上资金本月买入逾亿元，金融股成为重点加仓目标，呈现出越跌越买的态势。

截至1月21日收盘，上证指数跌0.91%报收于.57点；深成指跌1.19%报收于.55点；创业板指跌1.02%报收于04.68点，万得全A总成交亿。

1月21日，万得全A成交额为亿元，跌破万亿关口，年开局连跌三周，随着市场的持续走低，成交量亦萎缩明显，多空双方将寻找新的平衡。当前距春节还有1周时间，主力资金参与意愿减弱，短线市场能否企稳仍有待观察。

//大盘蓝筹股已企稳反弹//

从本周股指表现来看，涨跌互现。其中上证50涨幅达2.54%，位居首位；沪深00涨幅亦超过1%。创业板跌幅达2.72%，位居首位；科创50跌幅亦超过1%。从指数表现来看，大盘蓝筹股已企稳反弹。

//板块多数下跌//

从1月21日板块表现来看，仅煤炭、商贸零售、食品饮料、有色金属等少数板块上涨，其中煤炭板块涨幅达2.11%位居首位。

从煤炭板块内个股表现来看，安源煤业、兰花科创、山煤国际涨停，平煤股份、昊华能源、冀中能源、潞安环能等涨幅居前。山煤国际年1月20日晚间发布业绩预报称，年预计净利润约45.0亿元~50.0亿元，同比增长.14%~.59%。公司前三季度归母净利润为17.54亿元，可见，公司第四季度净利润或超过0亿元，大幅超出市场预期，也因此带动整个板块走强。

从下跌板块来看，农林牧渔、医药生物、国防军工、传媒等多个板块跌幅超过2%。

//主力资金净流出多亿元//

从本周行业资金流向来看，主力资金净流出多亿元，多数行业净流出，其中医疗保健板块净流出额超过亿元，位居首位；信息技术、工业、材料板块紧随其后，均超过亿元。金融板块则大幅净流入。

//北上资金逆市加仓//

1月21日，北上资金净买入87.58亿元，本周净买入.97亿元，本月净买入.46亿元。虽然年开局A股连跌三周，但北上资金却逆市加仓，呈现出越跌越买的态势。

//北上资金狂买金融//

从北上资金本周前4天（1.17-1.20）持股变动来看，有0家公司净买入金额超亿元，区间增持金额最多的是招商银行，增持金额超7亿元，累计净买入.91万股。此外，中国平安、贵州茅台、平安银行、亿纬锂能、恩捷股份、汇川技术、阳光电源、紫光国微、国电南瑞、宁波银行、浪潮信息、华泰证券、中国太保、长江电力、中航机电等公司净买入金额均超过5亿元。从买入金额居前的公司来看，金融股成为本周北上资金加仓的重头戏。

（注：增减持金额=增减持数量*1月20日收盘价，下同）

以下为净买入金额超亿元公司：

虽然北上资金本周整体买入，但部分公司依旧大幅卖出。有16家公司净卖出金额超亿元，中国中免被卖出超12亿元，位居首位，此外，药明康德、恒瑞医药、光威复材、中环股份净卖出金额均超过5亿元。

以下为净卖出金额超亿元公司：

//两融资金震荡回落//

截至周四（1月20日），A股融资融券余额为.7亿元，较前一交易日的.57亿元减少.87亿元。从近期市场表现来看，随着市场持续回调，两融资金亦震荡回落，较去年底减少逾亿元。

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